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居民超级储蓄的深层分析与应对策略
来源:本站原创 浏览量: 日期:2019-02-04 16:10

关键词居民储蓄金融

居民“超级储蓄”是指家庭储蓄增长率高于居民可支配收入增长率的经济现象。据有关统计,从1991年到2001年,中国家庭储蓄的年增长率略高于居民可支配收入的增长率。 2002年,居民人均可支配收入增加10%左右,居民储蓄存款余额年增长率实际达到17.8%。 2003年,居民储蓄存款继续增加。截至2月底,国内外金融机构(含外资机构)家庭储蓄存款余额10.03万亿元,同比增长18%,比上年增加5894亿元。今年年初。其中,定期储蓄存款较年初增加3877亿元,当期储蓄存款较年初增加2017亿元。

居民超级储蓄的深层分析与应对策略

为什么、居民的“超级储蓄”?

居民超级储蓄的深层分析与应对策略

按理说,中国的储蓄率很高并不奇怪,因为从全球的角度来看,亚洲国家的储蓄率普遍高于欧美国家。一些学者解释说,主要原因是东西方文化的差杏耀平台注册异。 。从历史发展的角度看,发展中国家在经济起飞阶段的储蓄率也应高于没有过度增长压力的发达国家。从积极的意义上说,有些人认为高储蓄率反映了改革开放以来中国传统文化习惯和中国居民整体收入水平的提高;足够的储蓄存款不仅表明人们没有带来未来的改革。确定性已做好充分准备,在改革和推广过程中将对社会稳定起到积极作用,也体现了人们对中国银行体系的信任和信心。有些人从消极的角度看待这种现象。他们认为,居民高储蓄存款不仅反映了中国社会保障制度的不完善和居民收入的两极分化,也反映了中国金融体系的不合理结构和居民的投资。缺乏工具。

上述分析当然非常有意义,并且确实给了很多灵感。但是,我们认为,目前居民“超级储蓄”最重要的问题不是因为经济后果或其表现,而是因为经济后果或前兆。在中国目前的宏观经济背景和金融体系环境中,居民“超级储蓄”造成其他不愉快的经济和金融后果的可能性是巨大的。

首先,居民的“超级储蓄”将进一步恶化宏观经济形势本已疲弱的增长。自1998年以来,受需求影响的国内经济特征逐渐显现。在外贸增长受阻的情况下,投资和消费的内部扩张力也明显不足。宏观调控政策也悄然从“适度紧缩”转向。积极而“稳定”。居民的“超级储蓄”可能会对两个方面略有改善的宏观经济产生负面影响。一方面,“超级储蓄”将直接导致居民的长期低消费率,这不仅削弱了消费增长对经济增长的直接拉动,而且间接影响了投资本身的增长,这将限制经济发展。另一方面,“超级储蓄”的存在进一步降低了边际消费倾向,投资乘数也缩小了。这也导致银行超额准备金的增加和货币政策的封锁,这将削弱积极的财政政策和稳健的货币政策的监管效果。其次,居民的“超级储蓄”可能会进一步削弱中国金融体系的融资功能,降低全社会储蓄 - 投资转化的效率。 1997年亚洲金融危机后,中国银行业的风险防范意识增强,不良资产处置加剧。信贷资金相应减少。大量的储蓄存款存入中央银行以获得储备利息,从而购买政府债券。该表格借给政府,借给金融机构,实际经济中的比例很低。一方面,银行“不情愿地放贷”在银行系统中囤积了大量储蓄,很难变成真正的投资。另一方面,许多有急需资金的投资机会的中小企业没有获得资金支持,有些企业已被压制。形成具有增长潜力的投资。从数据来看,截至2003年2月底,所有金融机构(包括外资机构)的本外币存款余额为18.9万亿元,贷款余额为14.44万亿元,存款余额为14.44万亿元。差额为4.46万亿元,并进一步扩大。的趋势。中国的金融体系以间接融资为基础。金融机构存款的扩大意味着总投资低于总储蓄,这意味着储蓄 - 投资转换的效率很低。

第三,居民的“超级储蓄”将进一步增加中国银行业金融体系的运营风险。一方面,大量的家庭储蓄存款集中在银行,这意味着银行作为全社会信用基础的地位得到杏耀平台充分认识,其作为全社会风险聚集地的特点更进一步。加强,金融体系的系统性风险大大提高。 。另一方面,低资本充足率一直是中国银行业面临的一个大问题。家庭储蓄的增加将导致银行存款成本的增加。如果您找不到合适的资金渠道,您将无法获得利润。以正常方式增加资本充足率,提高银行抵御风险的能力。

从这个角度来看,居民“超级储蓄”的隐患是客观的,中国金融体系的现行运作模式和储蓄 - 投资的低转换率